期权按照合约授予期权持有人权利的类别划分...
财务成本管理模拟试题及答案(102)
【多选题】期权按照合约授予期权持有人权利的类别划分,包括( )。 |
A.看涨期权 |
B.看跌期权 |
C.欧式期权 |
D.美式期权 |
【多选题】下列关于期权的说法中,不正确的有( )。 |
A.对于看涨期权,只有当标的股票的价格高于执行价格时,持有人才可能会执行期权 |
B.看涨期权购买人的损益=期权费-看涨期权的到期日价值 |
C.多头看跌期权的到期日价值随标的资产价值下降而下降 |
D.多头看跌期权的到期日价值=Max(股票价格-执行价格,0) |
【单选题】某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为40元,期权均为欧式期权,期限4个月,4个月的无风险利率为2%,目前该股票的价格是48元,看跌期权价格为6元。则看涨期权价格为( )元。 |
A.14.78 |
B.7.96 |
C.12.18 |
D.10.52 |
【单选题】利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时,需要用到的指标不包括( )。 |
A.标的股票的当前价格 |
B.期权的执行价格 |
C.标准正态分布中离差大于d的概率 |
D.期权到期日前的时间 |
【单选题】在布莱克-斯科尔斯期权定价模型中涉及无风险利率的估计,下列关于该模型中无风险利率的说法不正确的是( )。 |
A.无风险利率应该用无违约风险的固定收益的国债利率来估计 |
B.无违约风险的固定收益的国债利率指其市场利率 |
C.无违约风险的固定收益的国债利率指其票面利率 |
D.无风险利率是指按连续复利计算的利率 |
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答案:AB |
解析:期权按照合约授予期权持有人权利的类别划分,可分为看涨期权和看跌期权两大类。看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前,以固定价格购买标的资产的权利。看涨期权的特征是“购买”。看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前,以固定价格出售标的资产的权利。 |
答案:BCD |
解析:看涨期权是一种买权,只有当标的股票的价格高于执行价格时,持有人可能会按照执行价格买进,然后以高于执行价格的股票价格卖出,才能获利,所以,只有当标的股票的价格高于执行价格时,执行人才可能会执行期权,选项A的说法是正确的;看涨期权购买人的损益=看涨期权的到期日价值-期权费,如果是看跌期权,那么看跌期权购买人的损益=看跌期权的到期日价值-期权费,所以选项B不正确;对于多头看跌期权,看跌期权的到期日价值=Max(执行价格-股票价格,0),当股票价格,也就是标的资产的价值下降时,看跌期权到期日价值会上升,所以选项C不正确,选项D也不正确。 |
答案:A |
解析:根据:标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值,则看涨期权价格=标的资产现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=48+6-40/(1+2%)=14.78(元)。 |
答案:C |
解析:选项C的正确说法应该是“标准正态分布中离差小于d的概率”。 |
答案:C |
解析:在布莱克-斯科尔斯期权定价模型中,无风险利率应当用无违约风险的固定证券收益来估计,例如国库券的利率,这里所说的国库券利率是指其市场利率,而不是票面利率。 |
时间:2016-06-19 责任编辑:lijin
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